{"id":32446,"date":"2025-10-16T07:50:26","date_gmt":"2025-10-16T10:50:26","guid":{"rendered":"https:\/\/lametro989.com\/?p=32446"},"modified":"2025-10-16T07:50:26","modified_gmt":"2025-10-16T10:50:26","slug":"sube-la-tasa-en-pesos-los-plazos-fijos-pagan-cada-vez-mas-pero-el-credito-se-encarece","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lametro989.com\/?p=32446","title":{"rendered":"Sube la tasa en pesos: los plazos fijos pagan cada vez m\u00e1s, pero el cr\u00e9dito se encarece"},"content":{"rendered":"\n

En medio de la fuerte demanda de d\u00f3lares, las tasas en moneda local siguen en alza por falta de liquidez. Los depositantes se benefician, pero el aumento en el costo de financiamiento complica la econom\u00eda real.<\/p>\n\n\n\n

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El esquema monetario y financiero est\u00e1 dando se\u00f1ales concretas de tensi\u00f3n<\/strong>. Por un lado, la escalada del d\u00f3lar,<\/strong> que llev\u00f3 a una nueva intervenci\u00f3n del Tesoro de los EE.UU.<\/a> en el mercado cambiario local. Por otro, la falta de liquidez en pesos<\/strong>, por encajes bancarios r\u00e9cord, expectativas de devaluaci\u00f3n en alza y presi\u00f3n dolarizadora.<\/p>\n\n\n\n

En ese contexto,\u00a0las tasas en pesos\u00a0<\/strong>volvieron a subir<\/strong><\/a>con fuerza en las \u00faltimas ruedas. El aumento se verific\u00f3 tanto en el rendimiento de los\u00a0plazos fijos<\/strong><\/a>\u00a0como en los\u00a0costos de financiamiento<\/strong>\u00a0en moneda local. Lo que sucede en el mercado es que los pesos escasean<\/strong>, mientras la demanda de d\u00f3lares empuja<\/strong>. Y, a la vez, hay una consenso entre los analistas con respecto a una nueva etapa del r\u00e9gimen cambiario <\/strong>despu\u00e9s de las elecciones legislativas.<\/p>\n\n\n\n

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El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y Luis Caputo, en Washington. (Foto: X \/ @SecScottBessent)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Ese nuevo marco, suponen, llegar\u00e1 con un salto en el d\u00f3lar oficial, que puede ser por la simple ampliaci\u00f3n de las bandas, por ejemplo. Ante una\u00a0expectativa de devaluaci\u00f3n mayor,<\/strong>\u00a0los inversores piden\u00a0m\u00e1s \u201cpremio\u201d (tasa) para quedarse en instrumentos en pesos<\/strong>\u00a0o\u00a0pagan m\u00e1s por la cobertura<\/strong>. Esto \u00faltimo se vio en el\u00a0incremento del d\u00f3lar futuro<\/strong>, que tiene muestra tasas de entre 80% y 55% para los contratos que vencen en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o. El resto de las tasas de mercado tambi\u00e9n revelan la exigencia de los inversores. El martes, la cauci\u00f3n<\/strong> -un pr\u00e9stamo de muy corto plazo que se pacta en la Bolsa- lleg\u00f3 a superar el 130% nominal anual (TNA). Este mi\u00e9rcoles lleg\u00f3 a cotizar en 105%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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El Banco Central aport\u00f3 liquidez en pesos al mercado, seg\u00fan operadores. (Foto: Agust\u00edn Marcarian\/Reuters).<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por otro lado, el financiamiento entre bancos v\u00eda Repo<\/em>, lleg\u00f3 a operarse este mi\u00e9rcoles con una TNA de 175%, un nivel in\u00e9dito para este instrumento. Al t\u00e9rmino de la jornada, el precio de esas l\u00edneas qued\u00f3 en 130%<\/strong>. M\u00e1s temprano hab\u00eda tocado 190%, pero operadores afirmaron que el Banco Central provey\u00f3 pesos para bajar ese costo.<\/p>\n\n\n\n

Con este tel\u00f3n de fondo, los bancos esperan que se aflojen los encajes o, de m\u00ednima, que se flexibilice el requisito de integraci\u00f3n diaria. Mientras, las tasas de pr\u00e9stamos y dep\u00f3sitos<\/strong> de las entidades reaccionaron al alza<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

El cr\u00e9dito, m\u00e1s caro<\/h2>\n\n\n\n

Del lado del costo de financiamiento<\/strong>, las tasas de adelantos de cuenta corriente<\/strong> es la que m\u00e1s r\u00e1pido reaccion\u00f3. Son l\u00edneas \u201cde descubierto\u201d que las empresas suelen usar<\/a> y que en los \u00faltimos d\u00edas llegaron a superar el 100%<\/strong>. Son datos que golpean a la econom\u00eda real.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el\u00a0promedio<\/strong>\u00a0de esa tasa que releva el Banco Central el lunes -\u00faltimo dato al cierre de esta nota- el costo de los adelantos alcanz\u00f3\u00a083,7%<\/strong>. La tasa\u00a0subi\u00f3 39,6 puntos con respecto al valor de cierre de septiembre<\/strong>\u00a0y volvi\u00f3 as\u00ed a niveles de fines de agosto, antes de las elecciones en la provincia de Buenos Aires. \u201cEn estas \u00faltimas jornadas se vio un movimiento al alza en las tasas m\u00e1s cortas del mercado \u2014particularmente en cauciones y descubiertos en cuenta corriente\u2014, pero lo interpretamos como una volatilidad puntual<\/strong>, vinculada a factores estacionales de liquidez <\/strong>y al contexto preelectoral<\/strong>\u201c, puntualizaron en un banco privado. Y a\u00f1adieron que no modificaron las tasas de pr\u00e9stamos a largo plazo ni en los plazos fijos de la cartera general.<\/p>\n\n\n\n

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El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo. (Foto: TN \/ Nicol\u00e1s Gonz\u00e1lez)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Sin embargo, reconocieron: \u201cEn el segmento de tesorer\u00eda y banca mayorista s\u00ed hubo ajustes m\u00e1s marcados, con adelantos a empresas grandes que hoy se convalidan en torno al 140%<\/strong> nominal anual, en l\u00ednea con lo que se observa en el mercado. Los dep\u00f3sitos corporativos tambi\u00e9n reflejan esa din\u00e1mica de corto plazo, con tasas efectivas totales por encima del 100%\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Plazos fijos, con tasa en alza<\/h2>\n\n\n\n

Los bancos tambi\u00e9n aumentaron la tasa de plazos fijos<\/strong>, que igualmente son una de las formas m\u00e1s barata de fondeo que tienen las entidades financieras, m\u00e1s all\u00e1 de las cuentas sueldo o de la seguridad social.<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo con los datos que publica el Banco Central en su web, este mi\u00e9rcoles varios bancos pagaban por encima de 40% a los depositantes<\/strong>. Entre ellos, el Hipotecario ofrec\u00eda 46%; Macro<\/em> y Galicia,<\/em> 45%; ICBC<\/em> pagaba 42,4%; BBVA<\/em> ten\u00eda tasa de 42%; y Banco Naci\u00f3n<\/em> llegaba a 41%.<\/p>\n\n\n\n

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Los bancos m\u00e1s chicos ya pagan m\u00e1s de 50% a sus depositantes. (Foto: Adobe Stock).<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Las instituciones financieras m\u00e1s chicas o con menos clientes ofrec\u00edan retornos que superaban el 50%. \u201cLa heterogeneidad<\/strong> de tasas (algunos bancos grandes andan en 45% y algunos chicos en 55%) refleja niveles de liquidez de cada uno<\/strong>, por eso hay tanta dispersi\u00f3n\u201d, explicaron en una entidad financiera a TN<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Aquellos peque\u00f1os ahorristas que no quieran dejar sus pesos depositados durante 30 d\u00edas -el m\u00ednimo de un plazo fijo-, pueden optar por los fondos comunes de inversi\u00f3n<\/strong>, donde la suba de tasas del mercado tambi\u00e9n se siente, con rendimientos estimados crecientes<\/strong> y la posibilidad de recatar la inversi\u00f3n en cualquier momento<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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