{"id":34629,"date":"2025-12-15T13:22:08","date_gmt":"2025-12-15T16:22:08","guid":{"rendered":"https:\/\/lametro989.com\/?p=34629"},"modified":"2025-12-15T13:22:08","modified_gmt":"2025-12-15T16:22:08","slug":"multinacionales-que-se-van-por-primera-vez-en-22-anos-la-inversion-extranjera-directa-arroja-un-saldo-negativo-en-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lametro989.com\/?p=34629","title":{"rendered":"Multinacionales que se van: por primera vez en 22 a\u00f1os la inversi\u00f3n extranjera directa arroja un saldo negativo en 2025"},"content":{"rendered":"\n

El flujo neto de capital originado por inversores internacionales cambi\u00f3 de signo. El dato, en valores ajustados por inflaci\u00f3n, representa una situaci\u00f3n in\u00e9dita para el historial del indicador<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por primera vez desde 2003, la\u00a0inversi\u00f3n extranjera directa (IED)<\/strong>\u00a0en la Argentina muestra un saldo acumulado negativo. La serie mensual preparada por el\u00a0Banco Central (BCRA)<\/strong>\u00a0y basada en datos constantes da cuenta de una salida neta de fondos por USD 1.521 millones entre enero y noviembre de 2025. El comportamiento contrasta con los promedios positivos que \u200bcaracterizaron a los a\u00f1os previos en la regi\u00f3n y marca un hito estad\u00edstico para el pa\u00eds: ninguna otra medici\u00f3n de la serie presentada registr\u00f3 un rojo como el actual. El resultado se confirma en un contexto de\u00a0desinversi\u00f3n empresaria<\/strong>\u00a0visible, que se refleja en varios sectores clave y cuya explicaci\u00f3n encuentra m\u00faltiples razones, desde cambios estrat\u00e9gicos globales de las casas matrices hasta particularidades del entorno local. La confirmaci\u00f3n del cierre de la venta de Profertil, una de las principales productoras de fertilizantes del pa\u00eds, destaca el proceso vigente de transferencias de control de compa\u00f1\u00edas con capital extranjero. La operaci\u00f3n, que involucr\u00f3 el traspaso del 50% de la empresa \u2014hasta ahora en manos de la canadiense\u00a0Nutrien<\/strong><\/a>\u2014 a compradores locales, constituye un caso m\u00e1s en una larga lista de movimientos societarios. La infograf\u00eda elaborada a partir del informe del mercado cambiario del BCRA grafica el nuevo escenario: mientras el promedio anual de IED para 2016-2019 permaneci\u00f3 en USD 3.235 millones, el correspondiente a 2020-2023 arroj\u00f3 USD 953 millones. En el tramo m\u00e1s reciente, que abarca los primeros once meses de 2025, la curva invirti\u00f3 su tendencia y descendi\u00f3 a USD -1.521 millones. El periodo analizado no s\u00f3lo exhibe una variaci\u00f3n nominal negativa, sino que deja en evidencia un cambio estructural en la din\u00e1mica de capitales corporativos. El saldo negativo en la cuenta de inversi\u00f3n extranjera directa surge por la prevalencia de ventas de activos y de compa\u00f1\u00edas que estuvieron controladas por capital for\u00e1neo. Seg\u00fan voceros del\u00a0BCRA<\/strong>, la salida de divisas de empresas propiedad de no residentes que transfirieron sus operaciones locales explica el fen\u00f3meno registrado en la estad\u00edstica. La se\u00f1al aparece n\u00edtida cuando se observa el detalle de las transacciones m\u00e1s recientes, que afectan a sectores tan diversos como energ\u00eda, banca y consumo masivo.El economista\u00a0Pedro Mart\u00ednez<\/strong>\u00a0de la consultora PxQ se refiri\u00f3 al r\u00e9cord estad\u00edstico que exhiben los registros y a las causas t\u00e9cnicas detr\u00e1s de la cifra: \u201cNo es un dato que vaya a pesar a futuro en t\u00e9rminos cambiarios, que produzca una salida que ponga en riesgo el balance cambiario sino m\u00e1s bien un fen\u00f3meno que se da por la relajaci\u00f3n del cepo\u201d. El especialista consider\u00f3 que las magnitudes negativas no reflejan necesariamente una presi\u00f3n extra sobre la plaza local en materia de d\u00f3lares financieros, y remarc\u00f3 que el saldo es consecuencia directa de la cantidad y magnitud de operaciones de desinversi\u00f3n. Los n\u00fameros negativos no se distribuyen de forma aislada por sector, sino que muestran un patr\u00f3n transversal que recorre \u00e1reas estrat\u00e9gicas. En energ\u00eda<\/strong>, la tendencia arranc\u00f3 a fines del a\u00f1o pasado<\/a>, cuando petroleras como ExxonMobil<\/strong> de Estados Unidos y la malaya Petronas<\/strong> dieron inicio a procesos de venta de activos dentro de la formaci\u00f3n de Vaca Muerta. ExxonMobil cedi\u00f3 la totalidad de sus intereses en la regi\u00f3n a Pluspetrol en una operaci\u00f3n estimada en USD 1.700 millones. Petronas, por su parte, analiz\u00f3 la posibilidad de retirarse del bloque La Amarga Chica, operado en conjunto con YPF, y ya hab\u00eda definido abandonar el proyecto de GNL que compart\u00eda con la petrolera estatal.<\/p>\n\n\n\n

La francesa TotalEnergies<\/strong> tambi\u00e9n avanz\u00f3 en procesos similares. La firma estudi\u00f3 la transferencia de sus concesiones en el norte de Neuqu\u00e9n, con Jefferies explorando ofertas por los bloques La Escalonada y Rinc\u00f3n de la Ceniza. Mientras tanto, la noruega Equinor<\/strong> recurri\u00f3 al Bank of America como asesor para encontrar un comprador para sus activos en Bandurria Sur y Bajo del Toro Norte. Las compa\u00f1\u00edas fundamentaron las decisiones en cambios de estrategia internacional, b\u00fasqueda de eficiencia y la readecuaci\u00f3n de la exposici\u00f3n a nuevos entornos regulatorios.<\/p>\n\n\n\n

El relevamiento de PxQ identifica patrones similares en sectores como banca y consumo masivo<\/strong>. Entre las compa\u00f1\u00edas de consumo que manifestaron ya su decisi\u00f3n de desinvertir figura la filial local de Procter & Gamble (P&G)<\/strong>. El grupo argentino Newsan notific\u00f3 la compra de la operaci\u00f3n de P&G, por lo cual el conglomerado estadounidense concret\u00f3 la salida de su divisi\u00f3n argentina, incluidos activos y marcas registradas.<\/p>\n\n\n\n

El caso de la cadena francesa Carrefour<\/strong><\/a> representa una situaci\u00f3n intermedia: la decisi\u00f3n de abandonar el pa\u00eds existe, pero no se complet\u00f3 el proceso de venta. La compa\u00f1\u00eda procura encontrar un comprador que se haga cargo de su red en la Argentina, opci\u00f3n que tambi\u00e9n eval\u00faan otras multinacionales.\"NutrienNutrien vendi\u00f3 su participaci\u00f3n en Profertil a Adecoagro y ACA<\/p>\n\n\n\n

En el segmento de telecomunicaciones, la espa\u00f1ola Telef\u00f3nica<\/strong> concret\u00f3 durante 2025 la venta de su unidad argentina a Telecom Argentina, en una operaci\u00f3n valuada en aproximadamente USD 1.245 millones y que implic\u00f3 el traspaso de la mayor\u00eda de los activos del grupo ib\u00e9rico en el pa\u00eds. El foco de los nuevos titulares estuvo en el traslado de control a un grupo local, marcando dentro del proceso un patr\u00f3n que se viene repitiendo.<\/p>\n\n\n\n

El caso de Paramount<\/strong>, firma estadounidense de medios, corresponde a la categor\u00eda de empresas en etapa de salida. En 2025, el conglomerado inici\u00f3 el proceso destinado a transferir el canal Telefe y otras se\u00f1ales operativas a nivel local. El avance del proceso depende de variables contractuales y de mercado, aunque sigue la l\u00f3gica com\u00fan al resto de sus pares: repliegue en Am\u00e9rica Latina, desinversi\u00f3n de activos no estrat\u00e9gicos y optimizaci\u00f3n financiera.<\/p>\n\n\n\n

El documento de PxQ indica que el fen\u00f3meno abarca a la totalidad de los sectores con mayor presencia de capital externo, y que obedece tanto a la presi\u00f3n operativa de las casas matrices como a las condiciones del contexto nacional. Entre los factores internos figuran el alto nivel de incertidumbre<\/strong>, las restricciones cambiarias vigentes y las dificultades para girar utilidades. Los relatos empresariales suman, adem\u00e1s, un malestar con las reglas de juego y el funcionamiento del marco institucional. Fuentes consultadas por PxQ resumen el clima de malestar: muchas compa\u00f1\u00edas se fueron porque \u201cse cansaron de la Argentina y del maltrato\u201d.<\/p>\n\n\n\n

El gobierno encabezado por Javier Milei<\/strong> avanz\u00f3 en la puesta en marcha del R\u00e9gimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). El programa apunta a restablecer la confianza y estimular el ingreso de grandes proyectos de capital<\/a>, concentrando los incentivos en las zonas con mayor potencial para captar flujo internacional. De acuerdo al relevamiento de PxQ, la medida logr\u00f3 desacelerar la ola de partidas, aunque no se revirti\u00f3 la tendencia de ventas a manos de capitales nacionales. En el primer semestre de 2025, el 42% de las fusiones y adquisiciones del mercado argentino tuvo como protagonistas a compradores internacionales, pero la mayor\u00eda de los activos vendidos por las multinacionales pasaron a manos de grupos de control local.<\/p>\n\n\n\n

Los registros del BCRA<\/strong> respaldan el diagn\u00f3stico. El saldo negativo de la IED registrado en 2025 representa la primera variaci\u00f3n de este signo en veintid\u00f3s a\u00f1os. El sector privado redujo su exposici\u00f3n, y la estad\u00edstica incorpora el resultado de firmas que cedieron posici\u00f3n o se retiraron del mercado. La informaci\u00f3n consolidada mes a mes refuerza la sensaci\u00f3n de que el nuevo ciclo termin\u00f3 por consolidar un escenario en el que los capitales que a\u00fan permanecen consideran la opci\u00f3n de desinvertir parte de su portafolio o vender activos completos.<\/p>\n\n\n\n

En lo inmediato, la magnitud de la IED negativa se vincula con este proceso. As\u00ed lo explicaron desde el Banco Central: la salida de divisas que generaron las ventas de empresas por parte de grupos extranjeros condujo al desplome del saldo anual. Seg\u00fan el informe, la ecuaci\u00f3n responde a la acumulaci\u00f3n de m\u00faltiples operaciones de envergadura.<\/p>\n\n\n\n

El repaso por nombres y sectores deja, m\u00e1s all\u00e1 de los montos, una confirmaci\u00f3n: la inversi\u00f3n extranjera directa pas\u00f3 de motor de entrada de divisas a canal de salida neta de recursos al exterior. El dato refleja el alcance del cambio en la estructura empresaria argentina y en el flujo de capitales globales hacia el pa\u00eds.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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