{"id":44515,"date":"2026-08-09T01:09:23","date_gmt":"2026-08-09T04:09:23","guid":{"rendered":"https:\/\/lametro989.com\/?p=44515"},"modified":"2026-08-09T01:09:23","modified_gmt":"2026-08-09T04:09:23","slug":"el-gobierno-de-milei-disfruta-de-los-mejores-terminos-de-intercambio-en-mas-de-125-anos-de-historia-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lametro989.com\/?p=44515","title":{"rendered":"El gobierno de Milei disfruta de los mejores t\u00e9rminos de intercambio en m\u00e1s de 125 a\u00f1os de historia argentina"},"content":{"rendered":"\n
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Cu\u00e1les fueron los puntos altos y bajos de uno de los indicadores m\u00e1s importantes para determinar si el contexto externo juega a favor o en contra. Cu\u00e1nto importa y cu\u00e1nto puede pesar el conflicto diplom\u00e1tico con Brasil<\/p>\n\n\n\n

El gobierno deJavier Milei<\/strong><\/a>, que este lunes cumplir\u00e1 32 meses como presidente de la Naci\u00f3n, dos tercios de un mandato que buscar\u00e1 revalidar dentro de poco m\u00e1s de 14 meses, disfruta de los mejores t\u00e9rminos de intercambio de los \u00faltimos 125 a\u00f1os de historia econ\u00f3mica de la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

Se trata de la relaci\u00f3n entre el precio de los bienes que exporta e importa un pa\u00eds<\/strong><\/a> y es uno de los indicadores m\u00e1s relevantes para medir cu\u00e1n favorable o desfavorable es el contexto internacional para una econom\u00eda, adem\u00e1s de ser el m\u00e1s apto para la comparaci\u00f3n a trav\u00e9s del tiempo.<\/p>\n\n\n\n

Otras variables, como el ciclo econ\u00f3mico mundial o regional, la tasa de inter\u00e9s internacional y el \u00edndice de riesgo pa\u00eds, la intensidad de las corrientes globales de inversi\u00f3n, los cambios tecnol\u00f3gicos o la evoluci\u00f3n de las econom\u00edas vecinas (en particular, si se trata de econom\u00edas grandes) son menos reductibles a una serie hist\u00f3rica.<\/p>\n\n\n\n

El gr\u00e1fico de abajo, en base al \u00faltimo informe del estudio de Miguel \u00c1ngel Broda<\/strong>, consultor econ\u00f3mico que hace 39 a\u00f1os mantiene su ciclo mensual, muestra que los t\u00e9rminos de intercambio actuales son casi 49% superiores al promedio de 1900 hasta el presente.<\/p>\n\n\n\n

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Los t\u00e9rminos de intercambio actuales son casi 49% superiores al promedio desde 1900 al presente (Broda)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

El gr\u00e1fico tambi\u00e9n permite observar que el anterior pico, levemente inferior al actual y ubicado un 47% por sobre el promedio hist\u00f3rico, ocurri\u00f3 en 2012<\/strong>, primer a\u00f1o completo del segundo mandato de Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner<\/strong> (CFK). Tambi\u00e9n muestra que de 2003 a 2012 los t\u00e9rminos de intercambio subieron casi sin pausa, testimonio de la extraordinaria y sostenida oportunidad hist\u00f3rica que el pa\u00eds tuvo y desperdici\u00f3 entonces para sentar sobre bases firmes un proceso de desarrollo que trascienda el crecimiento de algunos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

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Otros picos, como los de\u00a01909<\/strong>, cuando Argentina transitaba una etapa de r\u00e1pida expansi\u00f3n, o\u00a01948<\/strong>, el cenit de la primera econom\u00eda peronista, o\u00a01973<\/strong>, cuando el aumento de los precios de los alimentos y las materias primas que exportaba el pa\u00eds se adelant\u00f3 al primer\u00a0shock petrolero<\/strong>, que luego desbarranc\u00f3 el breve crecimiento de la econom\u00eda camporista, al inicio del tercer peronismo, muestran el extraordinario peso de los t\u00e9rminos de intercambio.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n lo evidencian los momentos bajos, como el de 1922, al final del primer gobierno de Hip\u00f3lito Yrigoyen<\/strong>, cuyo sucesor, Marcelo Torcuato de Alvear<\/strong>, disfrut\u00f3 del repunte posterior, que lleg\u00f3 hasta la depresi\u00f3n econ\u00f3mica mundial, el derrumbe del indicador y, en ese contexto, la creaci\u00f3n del BCRA, as\u00ed como las circunstancias comerciales muy desfavorables en que asumieron los gobiernos de Arturo Frondizi<\/strong> (1958) y Fernando de la R\u00faa<\/strong> (1999).<\/p>\n\n\n\n

Contexto favorable, resultados desiguales<\/h3>\n\n\n\n

Lo cierto es que hoy el conflicto en Medio Oriente, la competencia estrat\u00e9gica entre Estados Unidos y China<\/a> y la demanda de petr\u00f3leo, gas y minerales cr\u00edticos derivada del vector de crecimiento que constituyen las demandas de infraestructura y energ\u00eda de la Inteligencia Artificial<\/strong>, juegan muy a favor de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Lo refleja un super\u00e1vit comercial de casi USD 14.000 millones en el primer semestre del a\u00f1o (400% m\u00e1s que en igual per\u00edodo de 2025), del que el saldo energ\u00e9tico <\/strong>provey\u00f3 la mitad (casi USD 7.000 millones). El saldo total ser\u00eda m\u00e1s que el doble a fin de a\u00f1o, gracias tambi\u00e9n a una extraordinaria producci\u00f3n agr\u00edcola, que este a\u00f1o orillar\u00eda los 170 millones de toneladas.<\/p>\n\n\n\n

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El saldo total ser\u00eda a fin de a\u00f1o m\u00e1s del doble del registrado en el primer semestre, gracias tambi\u00e9n a una extraordinaria producci\u00f3n agr\u00edcola, que este a\u00f1o orillar\u00eda los 170 millones de toneladas<\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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